上市公司一季報陸續(xù)披露，保險資金、社保基金等長線資金的布局逐漸顯現(xiàn)。截至4月20日，一季報披露的前十大流通股股東名單顯示，保險資金增持7家公司，新進14家公司。同期，社保基金增持12家公司，新進18家公司。保險資金與社保基金對行業(yè)板塊的偏好相似，包括醫(yī)藥、計算機、零售等。整體而言，保險資金和社保基金均有增量資金入市，買入股份的規(guī)模大于賣出的規(guī)模。

　　分析人士認為，今年A股仍將維持低波動運行，對投資者的選股能力要求較高。資本市場回暖后，保險業(yè)投資收益率有望回升。隨著市場的變化，一些新的具有投資潛力的股票將被發(fā)掘。

　　險資新進14家公司

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，已披露的上市公司一季報顯示，保險資金出現(xiàn)在62家公司的前十大流通股股東名單中，資金來源包括傳統(tǒng)保險產(chǎn)品、普通保險產(chǎn)品、分紅險、萬能險、投連險等賬戶及委托投資資產(chǎn)管理賬戶。不止一家保險機構增持或新進新洋豐、輝豐股份等公司。

　　從持倉變動情況來看，7家公司被保險資金增持。其中，人福醫(yī)藥、中順潔柔、永輝超市位列增持股份數(shù)量排行榜的前三名。險資去年四季度末持有的新國都、天士力、天孚通信等公司的倉位在今年一季度末保持不變。

　　險資新進恒逸石化等14家公司的前十大流通股股東名單。

　　就減持而言，保險機構對山東鋼鐵、中泰股份、中國海誠等進行了減持操作。

　　保監(jiān)會公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，保險資金運用余額達138521.65億元，較年初增長3.44%。其中，銀行存款25809.65億元，占比18.63%；債券45176.39億元，占比32.61%；股票和證券投資基金17967.54億元，占比12.97%；其他投資49568.07億元，占比35.79%。其他投資的占比持續(xù)上升，而權益類資產(chǎn)占比相對平穩(wěn)。多位保險資管機構人士對中國證券報記者表示，目前密切關注倉位，控制權益投資比例，等待合適的市場機會。

　　社保基金新進18家公司

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，已披露的上市公司一季報顯示，全國社保基金出現(xiàn)在71家公司的前十大流通股股東名單中。其中，通策醫(yī)療、浙江美大等多家公司被社保基金增持或新進。

　　全國在社保基金增持的12家公司中，聯(lián)化科技位列增持股份數(shù)量排行榜首位，全國社保基金113組合增持1036.48萬股。就市值而言，社保基金在萬華化學的持股市值最大。社保基金去年四季度末持有的開元儀器、揚農(nóng)化工等公司的倉位在今年一季度末保持不變。

　　社保基金一季度新進新城控股、魯西化工、哈藥股份等18家公司的前十大流通股股東名單。同期，社保基金對大北農(nóng)、愷英網(wǎng)絡等12家公司進行了減持操作。

　　市場人士認為，社保基金在二級市場投資方面積累了豐富的經(jīng)驗，逐步形成了多種風格相結合的投資策略，其投資靈活性值得關注，這是社保基金的投資收益率能保持一定水平的重要原因。

　　分析人士認為，今年二級市場持續(xù)箱體震蕩，增加了長線資金投資決策的難度，也為其“埋伏”有潛力的優(yōu)質(zhì)股票提供了機會。整體而言，保險資金和社保基金均有增量資金入市，買入股份的規(guī)模大于賣出的規(guī)模。

　　在調(diào)倉過程中，保險資金和社保基金的操作不盡相同，有時操作方向甚至相反。以人福醫(yī)藥為例，一季度中國人壽股份普通保險產(chǎn)品賬戶、新華保險團體分紅賬戶、中國人壽（集團）普通保險產(chǎn)品賬戶分別增持1065.17萬股、199.99萬股、150.47萬股。同期，社保基金118組合減持1157.14萬股。

　　險資投資收益料回升

　　上海某保險資管機構負責人對中國證券報記者表示，實體企業(yè)杠桿、負債水平較高，金融業(yè)也在去杠桿的過程中。受去年投資拉動及補庫存影響，預計經(jīng)濟增長在未來3個季度內(nèi)將保持慣性。今年A股仍將維持低波動運行，對選股能力要求較高。

　　平安證券研究員繳文超認為，今年保險業(yè)面臨整體低利率、短期利率上行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒、資產(chǎn)負債不匹配等挑戰(zhàn)。保監(jiān)會對行業(yè)監(jiān)管趨嚴，雖然短期內(nèi)可能影響業(yè)務規(guī)模的擴張，但從長期來看，保費增速過熱以及壽險產(chǎn)品短期化、理財化的問題將得到遏制。去年由于投資收益率大幅下滑，保險機構的利潤大幅縮水。隨著資本市場的回暖，今年保險業(yè)投資收益率有望回升。

　　廣發(fā)證券研究員曹恒乾表示，近期金融業(yè)監(jiān)管升級進一步影響保險業(yè)的行業(yè)格局，行業(yè)大概率以整頓維穩(wěn)為基調(diào)，過去一些依靠保險平臺做類似資金池業(yè)務的中小保險公司將被重點清查。隨著監(jiān)管的強化，保險公司過去優(yōu)先追求利差的戰(zhàn)略可能改變。中小保險公司激進的“超車”模式將受限，而大型上市險企風控能力更強，無論在償二代下還是新會計準則下都將有更好的適應性，優(yōu)勢明顯。

　　今年保險業(yè)的業(yè)績?nèi)詫⒂幸欢ǖ脑鲩L。東吳證券研究員丁文韜認為，保險業(yè)今年有望迎來業(yè)績拐點。在負債端，隨著750天國債利率移動平均線快速下行周期結束，準備金補提影響將在四季度前基本出清；在資產(chǎn)端，今年利率可能上行，股市可能回暖，險資的投資將出現(xiàn)顯著的同比改善。（中國證券報-中證網(wǎng)）