資產(chǎn)管理的理念，在同一個(gè)市場上應(yīng)該是相通的。但是，因?yàn)閲鴥?nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，銀行、證券、保險(xiǎn)等各類金融機(jī)構(gòu)在市場準(zhǔn)入、投資范圍和投資工具方面都受到了一定限制。

　　日前，平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司董事長萬放在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)建議，泛資產(chǎn)管理行業(yè)改革的方向，第一是要建立統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)；第二是增加合格機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量和質(zhì)量，根據(jù)這些機(jī)構(gòu)的能力分層監(jiān)管；第三是進(jìn)一步放開投資范圍，把投資決策權(quán)交給市場。

　　資管行業(yè)須統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

　　證券時(shí)報(bào)記者：從平安資管的實(shí)踐看，中國資產(chǎn)管理行業(yè)面臨哪些問題？

　　萬放：當(dāng)前，銀行、保險(xiǎn)、券商、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)都在各自的監(jiān)管規(guī)范下發(fā)行產(chǎn)品，但由于定位不一樣，都碰到一些局限和約束。就保險(xiǎn)領(lǐng)域而言，我們比較苦惱的是目前保險(xiǎn)資管產(chǎn)品還不能面向公眾，投資范圍也受到一些限制。

　　這是因?yàn)榉嘿Y產(chǎn)管理行業(yè)缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。我認(rèn)為，要構(gòu)建一個(gè)完整的資產(chǎn)管理生態(tài)體系，第一是建立統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是面向整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)做統(tǒng)一管理，而不是按照出身來監(jiān)管；第二是對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)按照能力來分層監(jiān)管，通過制度設(shè)計(jì)讓機(jī)構(gòu)投資者無論是數(shù)量還是質(zhì)量都有較大的提升；第三是進(jìn)一步放開投資范圍，不要通過監(jiān)管去限制，而是讓機(jī)構(gòu)對(duì)自己的投資負(fù)責(zé)，因?yàn)檫@是機(jī)構(gòu)投資者天然的職責(zé)。

　　最缺管長錢的資管機(jī)構(gòu)

　　證券時(shí)報(bào)記者：在資產(chǎn)管理市場上，保險(xiǎn)資管可以扮演什么角色？保險(xiǎn)資管的機(jī)會(huì)在哪里？

　　萬放：中國最缺的就是管理長錢的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。中國是一個(gè)靠儲(chǔ)蓄養(yǎng)老的國家，存在一個(gè)很大的問題就是大家都在自己投資理財(cái)，造成了資產(chǎn)管理的短期化。所以我經(jīng)常呼吁，增加管理長錢的專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，允許發(fā)行長期的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，把老百姓有長期需要的錢管起來。在國外，老百姓的很多資金交給機(jī)構(gòu)做長期管理，所以國外的股市波動(dòng)不會(huì)特別劇烈。

　　兩大標(biāo)準(zhǔn)評(píng)判資管機(jī)構(gòu)

　　證券時(shí)報(bào)記者：要管理大額資金和長期資金，需要什么樣的基礎(chǔ)和能力？保險(xiǎn)公司有哪些經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢？

　　萬放：評(píng)判所有的資管機(jī)構(gòu)，有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一是投資能力，二是團(tuán)隊(duì)建設(shè)。

　　衡量投資能力，首先看管理規(guī)模。資管公司能力越強(qiáng)，越能吸引專業(yè)人才，人才聚集后能管理更多的錢和更復(fù)雜的錢。其次看過往業(yè)績。一般來說，規(guī)模大的公司過往業(yè)績都不會(huì)太差。再次看技術(shù)。不同的資金有不同的負(fù)債特性、現(xiàn)金流需求，管理的錢越多越具復(fù)雜性，對(duì)組合管理技術(shù)的要求就越高。第四是看系統(tǒng)。管理大錢必須有大系統(tǒng)，小公司做不來。第五是風(fēng)控。在不同風(fēng)險(xiǎn)下獲得確定的收益，才凸顯水平。

　　團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，保險(xiǎn)資管和其他資管機(jī)構(gòu)相比特殊性更強(qiáng)。一般資管機(jī)構(gòu)看宏觀策略以一年為周期，一年考核一次，但保險(xiǎn)資管培養(yǎng)的宏觀策略團(tuán)隊(duì)，最少要看3~5年。絕大部分的金融機(jī)構(gòu)沒有懂負(fù)債特性的人，但在我們的解決方案團(tuán)隊(duì)里，會(huì)有既懂負(fù)債又懂資產(chǎn)的精算師。另外，保險(xiǎn)資管公司有齊全的底層品種和豐富的組合策略，因此有一批覆蓋各種投資類型的專業(yè)人才。

　　所以，一旦放開衍生品投資，保險(xiǎn)資管可以在很短時(shí)間內(nèi)組建起衍生品團(tuán)隊(duì)。接下來的養(yǎng)老險(xiǎn)稅延政策如果落地，保險(xiǎn)資管也是駕輕就熟，幾乎不用多做準(zhǔn)備，通俗地講，添雙筷子就行了。

　　這些是保險(xiǎn)資管區(qū)別于其他資管機(jī)構(gòu)的地方，也是保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)管理長錢的能力。因此我認(rèn)為，讓保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)管理養(yǎng)老資金和發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)品正適合，因?yàn)槠滟Y金性質(zhì)與保險(xiǎn)資金最相似，都是追求長期穩(wěn)定的收益。這方面，平安資管對(duì)于參與養(yǎng)老基金的投資管理已經(jīng)做好充足的準(zhǔn)備。（證券時(shí)報(bào)）